退休金计划的经济所有权

　　固定缴款和固定福利计划在雇主何时将投资风险和回报转移给雇员的问题上存在差异。为了理解这个差异的重要性，我们必须对法律所有权和经济所有权进行区分。法律所有权属于在法律名义上持有该项资产的主体。一项退休金计划通常是一个独立的法律主体，所以该计划的资产的法律所有者不是雇主或者雇员，而是该项退休金计划。相反，经济所有权属于那些自身财富会被资产价值变化影响的主体。经济所有者是享受经济利益并承担与所有权相伴随的投资风险的人。

　　在固定缴款养老金计划中，每个雇员的退休金账户余额取决于他或她所拥有的那部分计划资产赚取的收益。这时雇员是经济所有者，因为他们享受与这些资产所有权相关的利益，并承担相关的风险，即使他们并不在法律名义上持有这些资产。相反，在固定福利养老金计划或一个设立基金的OPEB计划中，投资收益影响的是雇主而不是雇员。雇主是这些资产的经济所有者，因为他们享受与这些资产相关的收益，并承担相应的风险。

　　经济所有权取决于该计划是固定缴款的还是固定福利的。对退休金计划的会计处理也取决于经济所有权的概念，这使得固定缴款计划和固定福利计划之间的会计处理有很大的差异。相似的，退休金计划的估值分析也取决于经济所有权。

　　从雇主的角度来看，给固定缴款计划缴纳的资金与支付工资类似。一旦雇主按要求支付了相应的金额，它对雇员就没有其他的义务了。固定缴款计划的财务报告和我们将其纳入估值模型中的方式都以这个概念为基础。