改变公司的法人注册地、重新注册对股东财富的影响

　　改变公司的法人注册地

　　由于各州都有反收购法，这些反收购法提供的保护程度很不相同，为了获得更强大的反收购法的保护，公司可以选择更改它的法人注册地。通常的做法是，母公司在新的州设立一家子公司，然后将母公司并入子公司。不过在另一个拥有更强大的反收购法的州内重新注册并不能确保公司的独立性。例如，辛格公司将其注册地由康涅狄格州转移到拥有更强大的反收购法的新泽西州，但这并没有改变它最终被袭击者保罗•比泽里安收购的命运。尽管如此，重新注册确实增加了袭击者的收购难度。这种更有利的谈判地位有助于目标公司为股东争取到更高的价格。

　　重新注册对股东财富的影响

　　内特和波尔森研究了1986年和1987年36家公司宣布重新注册后股东财富受到的影响。他们将样本公司分为两组：19家公司是从加利福尼亚州迁出，剩下的17家公司则不是。他们指出，加利福尼亚州很重视股东的权益，并通过公司法对股东的权益予以保护。这些权益包括强制性累积投票权、禁止分级董事会，以及不需要理由就可以开除董事的权力和召开特别股东大会的权力。内特和波尔森推断，如果股票价格有反应的话，从加利福尼亚州迁 到特拉华州的公司将更加明显。他们的研究结论没有发现任何对股东财富的影响。无论是样本中36家再注册的公司，还是加利福尼亚州的子样本。基于他们的研究，我们可以得出结论，在特拉华州重新注册给管理层带来的更多便利并不会减少股东的财富。